Estratégia De Opções De Reparo De Estoque

Corrigir negócios quebrados com a estratégia de reparo Os investidores que sofreram uma perda substancial em uma posição de estoque foram limitados a três opções: vender e perder, segurar e esperar ou dobrar. A estratégia de espera e espera exige que as ações retornem ao seu preço de compra. O que pode demorar muito se isso acontecer. A estratégia de dupla redução exige que você jogue um bom dinheiro depois de mal, na esperança de que o estoque funcione bem. Felizmente, há uma quarta estratégia que pode ajudá-lo a consertar seu estoque reduzindo o seu ponto de equilíbrio sem tomar qualquer risco adicional. Este artigo irá explorar essa estratégia e como você pode usá-la para recuperar suas perdas. Definindo a Estratégia A estratégia de reparo é construída em torno de uma posição de ação perdedora existente e é construída comprando uma opção de compra e vendendo duas opções de compra por cada 100 ações de ações. Uma vez que o prémio obtido com a venda de duas opções de chamadas é suficiente para cobrir o custo das opções de uma chamada, o resultado é uma posição de opção livre que permite que você arrisque seu investimento muito mais rapidamente. Aqui está o diagrama de perda de lucro para a estratégia: Copyright 2008 Investopedia Como usar a estratégia de reparo Imaginemos que você comprou 500 ações da XYZ em 90 não há muito tempo, e o estoque já caiu para 50,75 depois de um anúncio de ganhos ruins. Você acredita que o pior acabou para a empresa e as ações podem se recuperar no próximo ano, mas 90 parece ser um alvo não razoável. Conseqüentemente, seu único interesse é romper o mais rápido possível em vez de vender sua posição em uma perda substancial. (Para obter mais estratégias para voltar a seguir, leia o que fazer quando o seu comércio ficar com calma.) Construir uma estratégia de reparo envolveria assumir as seguintes posições: Comprando 5 das chamadas de 12 meses 50. Isso lhe dá o direito de comprar mais 500 ações no valor de 50 por ação. Escrevendo 10 das chamadas de 12 meses 70. Isso significa que você poderia ser obrigado a vender 1.000 ações em 70 por ação. Agora, você pode dividir até 70 por ação em vez de 90 por ação. Isso é possível porque o valor das 50 chamadas é agora 20 comparado com a perda de -20 em sua posição de estoque XYZ. Como resultado, sua posição líquida agora é zero. Infelizmente, qualquer movimento além de 70 exigirá que você venda suas ações. No entanto, você ainda aumentará o prêmio que você coletou de escrever as chamadas e mesmo em sua posição de estoque perdido antes do esperado. Um olhar em cenários potenciais Então, o que tudo isso significa. Vamos dar uma olhada em alguns cenários possíveis: estoque de XYZ permanece em 50 por ação ou queda. Todas as opções expiram sem valor e você consegue manter o prémio nas opções de chamadas escritas. O estoque de XYZs aumenta para 60 por ação. A opção de 50 chamadas agora vale 10 enquanto as duas 70 chamadas expiram sem valor. Agora, você tem uma reserva de 10 por ação mais o prêmio coletado. Suas perdas agora são baixas em comparação com uma perda de -30 se você não tivesse tentado a estratégia de reparação. O estoque de XYZs aumenta para 70 por ação. A opção de 50 chamadas agora vale 20 enquanto as duas 70 chamadas levam suas ações para fora em 70. Agora, você ganhou 20 por ação nas opções de compra, mais suas ações estão em 70 por ação, o que significa que você já partiu mesmo a posição. Você já não possui ações na empresa, mas você sempre pode recomprar ações no preço de mercado atual, se você acredita que está indo mais alto. Além disso, você consegue manter o prémio obtido das opções escritas anteriormente. Determinando os preços de greve Uma das considerações mais importantes ao usar a estratégia de reparo é definir um preço de exercício para as opções. Este preço determinará se o comércio é livre ou não, assim como influenciar o seu ponto de equilíbrio. Você pode começar determinando a magnitude da perda não realizada na posição de estoque. Um estoque que foi comprado aos 40 e agora está negociado em 30 equivale a uma perda de papel de 10 por ação. A estratégia da opção é então normalmente construída através da compra de chamadas no valor (comprando chamadas com uma greve de 30 no exemplo acima) e efetuando chamadas fora do dinheiro com um preço de exercício acima da greve das chamadas compradas Pela metade da perda de ações (escrevendo 35 chamadas com um preço de exercício de 5 acima das 30 chamadas). Comece com as opções de três meses e mude para cima, conforme necessário, até um LEAPS de um ano. Como regra geral, quanto maior a perda acumulada no estoque, mais tempo será necessário para repará-lo. (Continue lendo sobre LEAPS no uso de LEAPS em uma gravação de chamada coberta.) Alguns estoques podem não ser possíveis de reparar gratuitamente e podem exigir um pequeno pagamento de débito para estabelecer a posição. Outros estoques podem não ser possíveis para reparar se a perda for muito substancial - digamos, superior a 70. Obtendo gananciosa Pode parecer ótimo romper até agora, mas muitos investidores deixam insatisfeito quando chegar o dia. Então, e os investidores que vão da ganância ao medo e de volta à ganância. Por exemplo, e se o estoque no nosso exemplo anterior aumentasse para 60 e agora você quer manter as ações em vez de ser obrigado a vender uma vez que atinja 70. Por sorte, você Pode desencadear a posição de opções em sua vantagem em alguns casos. Enquanto o estoque estiver negociando abaixo do seu break-even original (no nosso exemplo, 90), pode ser uma boa idéia, desde que as perspectivas do estoque permaneçam fortes. Torna-se uma idéia ainda melhor para desenrolar a posição se a volatilidade no estoque aumentou e você decide no início da negociação para manter o estoque. Esta é uma situação em que suas opções terão um preço muito mais atrativo, enquanto você ainda está em boa posição com o preço das ações subjacente. Surgem, no entanto, uma vez que você tenta sair da posição quando o estoque está negociando em ou acima do seu preço de compensação: exigirá que você garanta um pouco de caixa, já que o valor total das opções será negativo. A grande questão se torna ou não o investidor quer possuir o estoque a esses preços. No nosso exemplo anterior, se o estoque for negociado em 120 por ação, o valor da chamada 50 será de 70, enquanto o valor das duas chamadas curtas com preços de exercício de 70 será de -100. Conseqüentemente, o restabelecimento de uma posição na empresa custaria o mesmo que fazer uma compra no mercado aberto (120), ou seja, a 90 da venda do estoque original, mais um adicional de 30. Alternativamente, o investidor pode simplesmente fechar a opção Por um débito de 30. Como resultado, geralmente você só deve considerar desenrolar a posição se o preço permanecer abaixo do seu preço de compensação original e as perspectivas parecem boas. Caso contrário, provavelmente é mais fácil restabelecer uma posição no estoque ao preço de mercado. Conclusões A estratégia de reparo é uma ótima maneira de reduzir o seu ponto de equilíbrio sem assumir qualquer risco adicional, comprometendo capital adicional. Na verdade, a posição pode ser estabelecida gratuitamente em muitos casos. A estratégia é melhor usada com estoques que sofreram perdas de 10 a 50. Qualquer coisa mais pode exigir um período de tempo prolongado e baixa volatilidade antes de poder ser reparado. A estratégia é mais fácil de iniciar em ações com alta volatilidade, e o tempo necessário para completar o reparo dependerá do tamanho da perda acumulada no estoque. Na maioria dos casos, é melhor manter essa estratégia até o vencimento, mas há alguns casos em que os investidores estão em melhores condições ao sair da posição anterior. Reparo de estoque usando opções Mesmo os comerciantes e investidores mais bem-sucedidos têm negociações que não se revelam como esperado de tempos em tempos. É perfeitamente comum fazer um investimento esperando que ele aumente de valor, apenas para vê-lo cair em valor, às vezes, de forma significativa. Isso pode acontecer com qualquer um, independentemente de quem eles sejam e no que eles estão investindo. Quando esse cenário surgir, o importante é tentar minimizar o impacto da perda inesperada. Nesta página, analisamos o que pode ser feito quando um investimento em ações é ruim e especificamente como as opções podem ser usadas para ajudar a reparar um estoque de ações ruim. A Estratégia de Reparo de Estoque Definida Quando usar a Estratégia de Reparo de Estoque Como usar Opções para Reparar Resumo de Estoque Conteúdo da seção Links rápidos Opções recomendadas Brokers Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor O reparo de estoque Estratégia Definida A estratégia de reparo de estoque foi nomeada como tal por causa do fato de ela basicamente consertar ou corrigir um comércio que está quebrado. É uma estratégia de negociação de opções simples que é usada para facilitar a recuperação quando uma posição de estoque longo resultou em perdas devido a uma queda no preço do estoque e é uma excelente alternativa para alguns dos outros métodos que podem ser usados Ao perder dinheiro de um comércio. Existem duas vantagens principais de usar esta estratégia: não há mais custos associados e significa que você pode recuperar suas perdas com mais rapidez se o estoque começar a retroceder no preço. Existem apenas duas transações envolvidas em que você precisa comprar o suficiente nas opções de compra de dinheiro para cobrir o valor do estoque e, em seguida, escrever duas vezes mais do que as chamadas de dinheiro. Mais detalhes sobre exatamente como usar essa estratégia estão mais abaixo nesta página. Quando usar uma estratégia de reparo de estoque Normalmente, um investidor consideraria três possíveis ações na sequência de uma queda inesperada no preço das ações que possuíam: fechar o cargo por uma perda, investir mais na posição ou manter a posição até o preço Aumenta o suficiente para se equilibrar. O primeiro deles, simplesmente cortar perdas vendendo e movendo-se, é uma solução longe da ideal, especialmente se as perdas são significativas. Isso às vezes é a única solução sensata se o estoque não é provável que se recupere. A segunda ação possível, investindo mais capital para reduzir o custo médio por ação, pode ser efetiva nas circunstâncias corretas. No entanto, há sempre o risco de que simplesmente jogue um bom dinheiro depois de ruim. A terceira possibilidade é manter o estoque até o ponto de equilíbrio, mas isso pode levar um longo tempo e pode não acontecer. A estratégia de reparo oferece uma série de benefícios e deve ser considerada ao longo dos métodos acima por uma série de razões. Por um lado, não requer nenhum risco adicional, ao contrário de investir mais dinheiro para reduzir o custo médio por ação. Isso é particularmente útil se você não está completamente confiante de que o estoque começará a se reunir e aumentar de preço novamente. Além disso, uma vez que a estratégia reduz o ponto de equilíbrio do comércio original, é uma maneira muito eficaz de recuperar perdas mais rapidamente do que seria possível se você simplesmente deixasse a posição aberta e esperasse que o preço venesse de volta ao Aponte que foi comprado. Se você esperava que o estoque continuasse a cair, então você provavelmente seria melhor cortar suas perdas. Se você espera que o preço aumente novamente, então essa estratégia é muito importante para você pensar em usar. Como usar opções para reparar estoque Como dissemos, esta estratégia de reparo é bastante simples e envolve apenas duas ordens. Primeiro, você deve usar a compra para abrir o pedido e comprar chamadas com uma greve igual ao preço atual da ação, ou seja, nas chamadas de dinheiro. Você deve comprar contratos suficientes para cobrir o número de ações que possui. Lembre-se de que um contrato de opções geralmente cobre 100 ações, então você basicamente compraria um contrato de opções por cada 100 ações que você possui. Você então precisará usar a venda para abrir a ordem e escrever duas vezes mais chamadas que você acabou de comprar. Idealmente, estes devem ter uma greve que está aproximadamente a meio caminho entre o preço atual da ação e o preço que você comprou, e o preço dessas opções deve ser cerca de metade do preço das opções que você comprou. Isso não é tão confuso, pode parecer, como mostra o exemplo abaixo. Você comprou 100 ações da empresa X em 20 por ação, para um investimento total de 2.000. O preço cai para 10 por ação, o que significa que seu investimento vale apenas 1.000 e você perdeu efetivamente 1.000. Para usar a estratégia de reparo, você compra um contrato de opções de compra (abrangendo 100 ações) com uma greve de 10. Digamos que o custo total para isso é de 200. Você então escreve 2 contratos de opções de chamadas (cobrindo um total de 200 ações) com uma greve De 15. Em que essas opções de compra eram metade do preço das opções compradas, isso resultaria em um crédito de 200 para compensar os 200 gastos na compra do contrato de opções de compra de dinheiro. Portanto, isso significaria que o comércio não lhe custou nada (exceto comissões, mas ignore aqueles por causa desse exemplo). Se o preço das ações da Empresa X permaneceram em 10, ou caiu ainda mais, por prazo de vencimento, todos os contratos de opções expirariam sem valor e você não ganhará nem perderá de usar a estratégia. Claro, qualquer queda adicional no preço irá reduzir o valor de sua posição, mas isso teria sido o caso, se você tivesse usado a estratégia de reparo ou não. Se o preço das ações da Empresa X mudou para 15 no momento do vencimento, as opções de compra escritas expirariam sem valor, mas você poderia exercer sua opção de comprar mais 100 ações em 10. Você já possui 200 ações com um preço médio De 15 cada (100 comprados a 20, 100 comprados às 10). Com o preço aos 15 anos, você pode fechar sua posição vendendo suas ações e rompendo mesmo. Sem usar a estratégia de reparo, você ainda estaria em uma posição perdedora de 5 por ação. Se o preço das ações da Companhia X subisse acima de 15 no momento da expiração, para dizer 20, você ainda desistiria. Você novamente exercerá sua opção de comprar mais 100 ações em 10 para possuir 200 ações a um preço médio de 15. As opções de compra que você escreveu seriam exercidas pelo detentor e você teria que vender essas 200 ações às 15, dando-lhe Uma posição de equilíbrio. Deve ficar claro que esta estratégia pode ser realmente útil. Embora não proteja você se o estoque cair ainda mais no preço, este seria o caso se você não usasse a estratégia de qualquer maneira. O princípio principal é que o ponto de equilíbrio é menor do que se você simplesmente segurasse o estoque e esperasse que ele se recuperasse. Como você pode ver no exemplo acima, o ponto de equilíbrio torna-se 15 se você usar a estratégia de reparo, ao contrário de 20 se você não. Mesmo que o estoque subisse, mas não tão alto como 15, você ainda recuperaria mais perdas do que você faria sem usar a estratégia, porque as opções de compra compradas lhe dariam um retorno adicional, mas as opções de chamada escritas expirariam sem valor e você Manteria o crédito deles. Em resumo, se você mantém uma posição perdedora longa e acredita que o estoque fará pelo menos alguma forma de recuperação, então recomendamos empregar essa estratégia para aumentar suas chances de romper. Estratégia de reparo de estoque. A estratégia de reparo de estoque é usada como Uma estratégia alternativa para se recuperar de uma perda após uma posição de estoque longo sofreu com uma queda no preço das ações. Envolve a implementação de uma relação de chamada espalhada para reduzir o preço de compensação de uma posição de estoque longa perdida, aumentando assim a chance de se recuperar completamente da perda. Estratégia de Reparação de Estoque Construção Compre 1 ATM Call Venda 2 Chamadas OTM A maneira mais direta de tentar resgatar uma posição longa e perdedora de ações é segurar as ações e esperar que o preço da ação volte ao preço de compra original. No entanto, essa abordagem pode demorar muito (se alguma vez). Para aumentar a probabilidade de alcançar o ponto de equilíbrio, outra estratégia comum é duplicar e reduzir o preço médio de compra. Este método reduz o preço do equilíbrio, mas há uma necessidade de bombear em fundos adicionais, aumentando assim o risco de queda. A estratégia de reparo de estoque, por outro lado, é capaz de reduzir o ponto de equilíbrio praticamente sem custo e sem risco de queda adicional. A única desvantagem dessa estratégia é que o melhor que pode fazer é o ponto de equilíbrio. Isto significa que no caso de o estoque rebater bruscamente, o comerciante não pode fazer nenhum lucro adicional. Suponhamos que um comerciante tenha comprado 100 ações do estoque XYZ em 50 partes em maio, mas o preço do estoque já havia diminuído para 40 por mês depois, deixando-o com uma perda de papel de 1000. O comerciante decide empregar uma estratégia de reparo de estoque por Implementando uma propagação de chamada de proporção 2: 1, comprando uma chamada JUL 40 para 200 e vendendo duas chamadas JUL 45 para 100 cada uma. O crédito de débito líquido realizado para entrar no spread é zero. No vencimento em julho, se o estoque da XYZ for negociado em 45, ambas as chamadas do JUL 45 expiram sem valor, enquanto a longa chamada JUL 40 expira no dinheiro com 500 em valor intrínseco. A venda ou o exercício dessa longa chamada darão ao comerciante das opções um lucro de 500. À medida que sua posição de estoque longo também recuperou 500 em valor, seu ganho total chega a 1000 que é igual a sua perda inicial da posição de estoque longo. Conseqüentemente, ele alcançou o ponto de equilíbrio ao preço reduzido de 45 e reparou suas ações. Se as ações do XYZ se recuperaram fortemente e se negociando às 60 no vencimento em julho, todas as opções de compra expirarão no dinheiro, mas como o comerciante vendeu mais opções de chamadas do que ele comprou, ele precisará comprar as chamadas escritas em uma perda . Cada chamada JUL 45 escrita vale agora 1500, mas sua longa chamada JUL 40 vale apenas 2000 e não é suficiente para compensar as perdas das chamadas escritas. Isso significa que o comerciante sofreu uma perda de 1000 do spread da taxa de chamada, mas essa perda é compensada pelo ganho de 2000 de sua posição de estoque longo, resultando em um lucro líquido de 1000 - a quantidade de sua perda inicial antes do movimento de reparo de estoque . Assim, com o preço das ações em 60, o comerciante ainda alcançou o ponto de equilíbrio. No entanto, não há nenhum risco de queda adicional para esta estratégia de reparo e as perdas decorrentes de uma nova queda no preço das ações não serão diferentes das perdas sofridas se o comerciante simplesmente tivesse mantido as ações. Se o preço das ações tivesse caído para 30 ou abaixo no final do prazo, todas as opções envolvidas expirarão sem valor e, portanto, não haverá perda adicional do spread da chamada. No entanto, a posição de estoque longo ainda terá uma perda adicional de 1000. Nota: Embora tenhamos coberto o uso desta estratégia com referência a opções de compra de ações, a estratégia de reparo de estoque é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice e opções Em futuros. Comissões Para facilidade de compreensão, os cálculos descritos nos exemplos acima não levaram em conta as taxas de comissão, pois são quantidades relativamente pequenas (geralmente em torno de 10 a 20) e variam em corretoras de opções. No entanto, para os comerciantes ativos, as comissões podem consumir uma parcela considerável de seus lucros a longo prazo. Se você trocar opções ativamente, é aconselhável procurar um corretor de comissões baixas. Os comerciantes que trocam grande número de contratos em cada comércio devem verificar a OptionsHouse, pois oferecem uma taxa baixa de apenas 0,15 por contrato (4,95 por comércio). Pronto para começar a negociação Sua nova conta de negociação é financiada imediatamente com 5.000 de dinheiro virtual que você pode usar para testar suas estratégias de negociação usando a plataforma de negociação virtual do OptionHouses sem arriscar dinheiro muito ganho. Uma vez que você começa a negociar de verdade, suas primeiras 100 negociações serão gratuitas para comissão (Certifique-se de clicar no link abaixo e citar o código de promoção 60FREE durante a inscrição) Continue lendo. Comprar straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, a diferença de preço das ações para cima ou para baixo seguindo o relatório de ganhos trimestrais, mas muitas vezes, a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda pode ocorrer mesmo que o relatório de ganhos seja bom se os investidores esperassem excelentes resultados. Leia. Se você é muito otimista em um estoque específico para o longo prazo e está olhando para comprar o estoque, mas sente que está um pouco sobrevalorizado no momento, então você pode querer considerar escrever opções no estoque como um meio para adquiri-lo em um desconto. Leia. Também conhecidas como opções digitais, as opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que o operador da opção especula puramente na direção do subjacente em um período de tempo relativamente curto. Leia. Se você está investindo o estilo de Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você gostaria de saber mais sobre o LEAPS e por que eu considero que eles são uma ótima opção para investir na próxima Microsoft. Leia. Os dividendos em dinheiro emitidos por ações têm grande impacto nos preços das opções. Isso ocorre porque o preço do estoque subjacente deve cair pelo valor do dividendo na data do ex-dividendo. Leia. Como uma alternativa para a escrita de chamadas cobertas, pode-se entrar em uma propagação de chamadas Bull para um potencial de lucro semelhante, mas com requisitos de capital significativamente menores. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de chamada coberta, a alternativa. Leia. Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você qualifica o dividendo se você estiver segurando as ações antes da data do ex-dividendo. Leia. Para obter retornos mais elevados no mercado de ações, além de fazer mais lição de casa nas empresas que deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir maior risco. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. Leia. As opções de negociação do dia podem ser uma estratégia bem sucedida e rentável, mas há algumas coisas que você precisa saber antes de usar começar a usar opções para o dia de negociação. Leia. Saiba mais sobre a proporção de apontar, a forma como ela é derivada e como ela pode ser usada como um indicador contrário. Leia. A paridade de chamada de compra é um princípio importante no preço de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put and Call Prices, em 1969. Ele afirma que o prémio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente Tendo o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. Leia. Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama quando descreve riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como os gregos. Leia. Como o valor das opções de compra de ações depende do preço do estoque subjacente, é útil calcular o valor justo do estoque usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. Leia. Da Autora da Web